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大摩：全球经济衰退的风险上升

新浪美股讯 北京时间22日下午消息，尽管美联储坚持认为美国经济正处于上升轨道、其他经济体也只不过是稍微落后，但并不是所有经济学家都赞同这种观点。摩根士丹利(25.37, 0.03, 0.12%)(Morgan Stanley)在本周的报告中指出，全球出现经济衰退的风险正在上升。

大摩经济研究团队指出：“最近全球增长有些失速。我们的基准判断是今年将实现温和但低于趋势水平的全球复苏。但这一判断面临下行风险，而且最近风险似乎有所上升。”

大摩首先承认他们关于发达市场国内需求将维持强劲的“关键假设”遭到质疑，由于消费支出不及预期、企业投资下滑、库存大幅调整以及净出口遭遇逆风，去年4季度美国经济出现停滞。

最近的经济数据显示，“发达国家国内需求，尤其是美国和日本，弱化程度超过我们此前预期的风险正在上升，”大摩报告指出。

如果发达国家消费者停止增加消费，哪怕只是一段时间，也会让全球衰退的风险上升。

此外，随着大宗商品价格下跌和资本流出扩大，新兴市场经济即将复苏的假设也遭到严重质疑。大摩报告还提到中国、巴西和土耳其不断扩大的“信贷缺口”和债务服务比率上升令人担忧。

考虑到发达市场与新兴市场同时去杠杆、经济复苏迟缓、通胀压力极低，大部分国家的货币政策有可能维持宽松。大摩预计联储将推迟到今年6月份才会再次加息。不过，大摩预计，随着下半年经济增速回升，联储可能再加息两次，每次25基点。

尽管存在上面提到的衰退担忧，大摩经济研究团队仍维持“2016年全球温和增长3.3%”的判断，但同时表示“我们缓慢复苏的判断仍面临着下调的风险，而且可能比预期更早出现”。

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